数字货币证券交易中的套利
交易所的交易量在极短的时间内飙升，目前的日交易量已经远远超过了几大交易所交易量的总和。暴涨背后的逻辑当然是因为有利可图。鉴于目前的规则和市场状况，套利的机会其实很多，但主要有以下几种:
1交易费以FT token的形式返还。
2推广账户的推广账户交易费用的20%返现佣金。
3《金融时报》持有的红利和《金融时报》本身的崛起*太阳底下没有什么新鲜事。老韭菜一定知道，以前有一个交易所的套路差不多，叫王龙，交易费返还套路也差不多。从一个不知名的山寨交易所，Dragon.com迅速上升到交易量前20，最后一地鸡毛。整个周期只有一个半月到两个月。这波Fcoin比龙网凶猛多了。个人认为是因为Fcoin背后的团队和资本在营销和运营方面做的比前者更好。但无论如何，不管Fcoin有多耀眼，都改变不了其传销的本质。不排除后期团队会通过运营洗白，但至少这个启动方案的过程是正当的传销。不管你怎么想，维持这种模式长期运行，目前并不产生实际价值。为了能够玩这个模式，必须满足几个条件:
1不断有新的交易者进入市场。
2英尺的价格继续上涨
毫无疑问，创始团队和机构并没有套现很多泡沫，那么问题来了，你能跟上吗？当然啦！进入传销的人有两种，一种是心知肚明，一种是装疯卖傻赚钱，一种是真的被洗脑以为自己赚钱了；我们团队以前很大一部分业务是从事网络营销软件服务的。我们看到了太多的套路，类似的，做微信业务的工作。有两类人。一组是开工的顶层设计师，一组是判断项目优质盈利运营的小下线做前期代理。一群傻傻的，相信发财梦真的是微信卖货。在你身处险境的时候，不追逐泡沫是不可能让资产成倍增长的。不同的是，看清楚形态套利或者迷茫就能获利。维度不同，必然导致结果不同。
* Fcoin套利原则
其实Fcoin的套利网已经有很多文章了。由于写这篇文章时还没有网络，所以只是定性描述，不是定量分析。核心思路是一样的:成立两个互相推广和注册的交易所，然后刷交易量，等待第二天的交易费返现。不同的思路和策略会产生很多组合。
说起来太复杂了，而且我们只采取了几种策略的组合，不可能全部练出来。市场上出现过一些软件卖家，他们的套利策略都很相似:买单和卖单同价挂钩，但是卖单的交易量会加上买单消耗的手续费，这样持币就不会消耗，甚至可能还会增加一点利润。第二天交易会以FT的形式返还所有手续费，以及主账户20%的佣金。盈利的规模主要来源于还FT之前能产生多少交易量。
注意，第二天返回FT的时间点是不固定的。此外，返还的数量按照前一天的小时交易费折算成FT累计。所以相当于24小时被动FT持币。如果账面收益以USDT等其他货币计算，FT的价格波动会对收益产生很大影响。第二天收到FT后，有两种策略，一是持有FT，看涨FT并等待FT的分红，二是卖出FT获得可交易货币，继续投入资金池复利滚动。
看这个个人喜好，但是前者的红利还是值得一提的。以FT holding对小时的快照计算，分红10%，其实是在下降。而且官网首页广告称，持有N个FTs，今天可以分发XX个蛋糕。你真正得到的是很多种硬币。所谓的蛋糕都是按照价格换算的。目前实际分红预计在4、5个点左右是健康的。目前除了FT回归的时间不固定，趋于越来越晚之外，其他承诺都在稳步兑现。
所以，核心在于如何扩大交易量。相对于大多数软件流采用的无损事务模式，高频有损事务模式被很多量化流采用。也就是说，不是追求每一轮交易的资金损失，而是通过每一笔手续费的损失，让资金高速滚动。最后的结果就是每笔交易手续费的损失都会导致所有资金的损失。与软件方法相比，这种策略需要追求高频交易和与交易所的低延迟网络连接。
Fcoin的api服务器其实位于东京的亚马逊机房。正常的量化交易者应该可以做到30ms以内的延迟，极端的方法可以做到6 ms左右，但是如果你买了软件在国内运行，一般延迟在90ms到120ms之间。这种延迟决定了软件流程基本上只能是上述策略。无论是用软件还是编程来量化交易，我们要面对的大窟窿就是fcoin的api接口真的很挫。虽然短短几天内升级了三次资料片，但仍然频繁出现超时和拒绝响应的问题。api的问题直接导致需要考虑失败订单的处理和风险控制。
除了上述几种方式，由于灰度做空狗狗币（灰度为什么要做空狗币）fcoin的交易量是刷量的本质，所以这个市场与普通市场有些不同，有一些自己显著的特点。根据这些特点，可以做一些波段操作，或者最直接的，买入FT进场，坐收红利，同时判断庄家的交割时间和市场下跌时间。从项目方的角度考虑整个交易所的情况。另外，交易对的选择其实很关键，不能根据我们策略的不同而一概而论。但是根据我们的经验，交易对的选择和策略的匹配程度是极其重要的，切记。
套利收益那么，大家最关心的是能赚多少钱。说实话，我们团队因为决策和判断问题，是圈内最早知道这个机会的，但是当时因为其他工作原因没有进场，错过了最赚钱的时期。我们合作的团队比我们进场早2天左右，前几天平均3天多一点，100%盈利的节奏。我们入市较晚，但还没有产生足够的复利效应，而且由于在系统测试期亏损，所以到今天为止只有总盘面20%到40%左右的盈利(我们从实践中知道，除非完全离场，否则很难准确计算)。
*主要风险是小风险，主要是FT持币风险。这种波动在某些特殊的时间点上有点规律。再说，如果FT的价格可以预测的话，我觉得除非是市值经理，否则基本就是大跳；最大的风险肯定是当这种模式崩溃的时候。这一千个人有一千个理由去评判。个人认为有必要观察几个核心的市场指标和官方团队的动态。至于常规的止盈止损，就不多说了。
*最新动态近日，Fcoin发布了新公告，核心内容为:
1.当FT总发行量达到15亿时，邀请奖励返还比例将自动降至10%。
2.当FT总发行量达到30亿时，邀请奖励返还比例自动降至5%。
3.FT总发行量达到45亿后，是否调整邀请奖励返还比例待定。目前总发行量7亿多一点。按照这几天的增长速度，20%左右的利润还有3-4天的窗口期。而且，这个通知一出，本质上起到了加速器的作用。之后会有一周5%左右的盈利期。
同时这个消息也说明Fcoin团队开始洗白了，后面出来的新玩法可能会越来越接近常规兑换。
*结论数字货币世界的机会已经一波接一波，迭代周期非常快。不说交易员的，只说普通团队都可以操作，从搬砖到ICO切割二级市场，到硬叉无风险套利、到期量化等套利。，现在交易手续费返现。每一波都有一两个月左右的周期。如果Fcoin现在入市，肯定是错过了最佳时机，但还不算晚。应该算是中期。
但有趣的是，可以观察到，与上一次龙币举步维艰不同的是，在Fcoin流行起来之后，一些类似的交易所也开始跟进这款游戏，但没有一家做的比Fcoin好。Fcoin仍然是目前这种模式中最好的，即使系统已经烂透了:无法查询所有历史订单，网页卡顿，API不稳定等。综合来看，这波的概率很大，所以如果没赶上Fcoin，近期应该还有很多类似的机会。
