在经历了连续12天的下跌后，比特币在今早迎来短时反弹： 比特币重回2万美元以上，最高至20825美元;以太坊最高至1159美元。
尽管反弹带动加密货币市场出现一波较强的整体回暖行情，但加密资产市场已然很难从下跌中逆转，短期内很难看到局势逆转的转机。
首先，持续下跌对市场造成的包括资金亏损、市场担忧情绪等负面效应，短期内很难消除，其利空影响对行情极为不利。
截止目前，比特币、以太坊离历史高点已经分别跌掉74.48%和81.91%，其他山寨币跌幅超过90%，甚至95%以上;
同时，加密货币总市值，已经跌至9000亿美元以下，截止写文为8912亿美元，较于去年11月高点缩水了三分之二。
据Tokenview数据显示，比特币交易金额连续4日下降，昨日比特币交易金额为504.2万BTC，较一周高点下降71.49%。此前曾在6月15日交易金额创新高，为1768.5万BTC。
其次，“多米诺”式的市场崩塌隐患仍在，引发本轮暴跌的原因仍然持续发挥利空影响：
由于加息缩表力度扩大，美元市场走强等因素，导致加密货币进入大幅下跌周期，并引发行业内机构暴雷，导致流动性危机，进而进入被动清算，导致加密市场持续超跌。目前这一危机仍在持续，恐慌加剧下的市场很难在短期内恢复。
BitMEX 创始人 Arthur Hayes 在其社交网站上发文表示，上周五 Purpose ETF 抛售了 24,500 枚
BTC，周末也有大量被迫止损的卖盘成交。当前市场在低成交量下迅速反弹。考虑到加密借贷平台的风险管理状况不佳，预计还会有更多的 BTC 与 ETH
被强制出售。
清算带来的结果如多米诺骨牌般逐渐崩塌，从TerraUSD(UST)崩盘开始，一个月内，抛售与资金撤离同时在加密市场上演，引发了一系列的连锁反应：
加密资产借贷平台Celsius出现流动性危机，暂停客户转账和提现;加密资产对冲基金三箭资本遭遇大额清算，几近破产;中心化加密资产交易平台AEX遭遇挤兑;没多久，同类平台Hoo暂停了用户提现……
一个美元稳定币的崩溃，冲击了数个机构及中心化的加密平台，最终风险外溢，传导至整个加密市场。
而导致这一结果的核心在去中心化加密金融(DeFi)的存在，这也成为与过去牛熊周期最大的不同。
这一轮周期中出现的市场新角色DeFi(去中心化金融)成为这场风暴的风眼，也产生“连环杀手”的作用，进而成为本轮崩盘的罪魁祸首，而Defi自身也在市场的暴跌中遭受重创：
6月18日，在DeFi市场内锁仓的加密资产总价值(TVL)同样跌入年内新低，为729亿美元，较去年12月高点时的2540亿美元蒸发了71.2%。
BeinCrypto分析认为，随着美元走强、以及加息导致市场对政府债券和票据的需求增加，许多散户和机构投资者在5月9日左右抛售数字资产，从而引发一系列连锁暴雷危机。
其利空传导效应正在不断扩散，因此，只能等待机构的连环爆雷和链上清算完成，筹码彻底换手之后，才可能新的行情趋势。
