此前，央行提出加快中国法定数字货币研发步伐“扎实推进”。8月初，中国人民银行(以下简称“央行”)召开2019年下半年工作电视会议，要求加快推进我国法定数字货币(DC/EP)研发步伐，跟踪研究国内外虚拟货币的发展趋势，继续加强互联网金融风险的整改。这是2018年3月28日，央行在2018年全国货币金银工作电话会议后第二次提到央行数字货币研发过程。当时，央行建议其货币金银部门稳步推进央行数字货币研发，2018年稳步推进央行数字货币研发。
可以看出，2019年央行的声明至少传达了以下信息：（1）尽管央行数字货币研究所所长姚谦已于2018年下半年前往中国证券登记结算有限公司（以下简称“中证登”)任总经理，央行没有放弃对法定数字货币和虚拟货币的跟踪研究，还对研发法定数字货币进程的速度提出了更高要求;(2)我国法定数字货币的英文简称为(DC/EP)。
我国法定数字货币以支付为重点。DC/EP2018年3月9日，由时任央行行长的周小川在十三届全国人大一次会议上“金融改革与发展”主题新闻发布会首次提出。他解释说，央行开发的法定数字货币的名称是“DC/EP”(DC，digital currency，数字货币;EP，electronic payment，电子支付)。与央行官员之前提出的所有央行数字货币相比，这个名字通常是指——CBDC(central bank digital currency)更注重支付，这意味着央行数字货币的主要用途在于货币的三个基本功能“支付手段”，而非“价值储藏”与“价值尺度”。
央行数字货币研发步履不断。自2014年以来，央行在数字货币研发中经常采取行动，至少包括以下几个方面：（1）在上述两次工作会议上特别提出“央行数字货币”，部署相关工作；（2）成立了专门的数字货币研究所，还启动了深圳金融技术公司的全资控股；（3）积极申请相关专利。根据国家知识产权局专利查询系统，截至2019年8月4日，央行数字货币研究所已申请74项数字货币专利；（4）确定数字票据交易平台作为法定数字货币的试点应用场景，并完成相关测试和试运行。
区块链产业可能受益于中国央行数字货币的研发。
根据央行前行长周长周小川、中央银行数字货币研究所前所长姚谦、中国人民银行研究局、货币金融银行局长王信和随时的讲话，中国央行可能的数字货币（以下简称“CBDC”或”DC/EP”)研发的框架逐渐显露：央行数字货币研究所正和业界共同组织分布式研发，依靠与市场合作开发数字货币；中国法定数字货币的初步定义是以加密算法为基础的数字货币，由央行主导，同时保持实物现金发行M0部分由数字货币组成；中国央行的数字货币可以使用“一币两库三中心”结构；区块链有望应用于建立集中/分布相对平衡的中国法定数字货币生产、流通、清点、检查和消亡全过程登记中心。我们认为，至少有以下机构可能受益于中国人民银行数字货币研发：（1）与中央银行数字货币研究所一起开发数字货币的市场机构；（2）大数据分析机构；（3）身份认证服务机构；（4）钱包服务提供商、技术服务提供商、身份和交易登记服务提供商在区块链行业有零售支付业务经验……
风险提示：
区块链技术发展达不到预期；监管政策更加严格。
央行再次提出法定数字货币
8月初，中国人民银行(以下简称“央行”)召开2019年下半年工作电视会议，会议要求
加快推进我国法定数字货币(DC/EP)跟踪研究国内外虚拟货币的发展趋势，
继续加强互联网金融风险的整改。这是2018年3月28日，央行在2018年全国新手货币投机基础知识电话会议后第二次提到央行数字货币的研发过程。当时，央行提出了其货币金银部门
2018年央行数字货币研发稳步推进。
可以看出，2019年央行的声明至少传达了以下信息：（1）尽管央行数字货币研究所所长姚谦已于2018年下半年前往中国证券登记结算有限公司（以下简称“中证登”)任总经理，央行没有放弃对法定数字货币和虚拟货币的跟踪研究，也对法定数字货币的研发进程提出了更高的要求；（2）中国法定数字货币的英文简称(DC/EP)。
DC/EP聚焦于支付
DC/EP2018年3月9日，由时任央行行长的周小川在十三届全国人大一次会议上“金融改革与发展”主题新闻发布会首次提出。央行开发的法定数字货币的名称是“DC/EP”(DC，digital currency，数字货币;EP，electronic payment，电子支付)。与央行官员之前提出的所有央行数字货币相比，这个名字通常是指——CBDC(central bank digital currency)更注重支付，这意味着央行数字货币的主要用途在于货币的三个基本功能“支付手段”，而非“价值储藏”与“价值尺度”。
央行数字货币研发步履不停
根据公开信息，自2014年以来，
央行在数字货币研发方面至少有以下几个方面：
(1)在上述两次工作会议中特别提出“央行数字货币”，部署相关工作；(2)设立专门的数字货币研究所，研究所还发起了深圳金融科技公司的全资控股；（3）积极申请相关专利。根据国家知识产权局专利查询系统，截至2019年8月4日，央行数字货币研究所已申请74项数字货币专利；（4）确定如何选择投机时间场景作为法定数字货币的试点应用新手，并完成相关测试和试运行。
央行官员经常对法定数字货币发出声音
央行前行长周长周小川、中央银行数字货币研究所前所长姚谦、中国人民银行研究局、货币金融银行局长王欣等央行官员在任期间多次就中央银行数字货币发表声明，突出了法定数字货币的重要性。例如，中央银行数字货币研究所前所长姚谦在任期间提出，“如果金融是现代经济的核心，是实体经济的血液，货币是经济的核心，是经济血液中流通的血液，法定数字货币是金融技术皇冠上的明珠，对金融体系的未来发展有很大的影响。
区块链产业可能受益于中国央行数字货币的研发
根据中央银行前行长周小川、中央银行数字货币研究所前所长姚倩、中国人民银行研究局、中国人民银行研究局、中国人民银行研究局、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中国人民银行、中中国央行数字货币(以下简称)“CBDC”或”DC/EP”)开发框架逐渐显露：-发行机构：
央行必须发行数字货币作为法定货币；
-定位：中国法定数字货币的初步定义由央行主导，
在保持实物现金发行的同时，发行基于加密算法的数字货币，即M0部分由数字货币组成。
也就是说，央行数字货币在一定程度上取代了中国的现金，
目前在货币金银局研发数字货币的职责；
-合作机构：央行数字货币研究所正在与行业共同组织分布式研发，通过与市场合作开发数字货币；-目的：央行研究数字货币的目的是
追求零售支付系统的便利性、快捷性和低成本
，还必须考虑安全和隐私保护；“从中央银行-商业银行-非银行金融机构-单位账户-个人账户,
直到最终实物现金完全现金
”从易到难，从易到难B端延伸到C从批发到零售，央行数字货币可控可行的演变路径逐步扩大。.
-结构：央行数字货币的发行和回收是基于当前的“中央银行—商业银行”完成二元系统；中国央行的数字货币可能会使用“一币两库三中心”架构。“
一币
”代表具体金额的加密数字串，由央行担保并签字，“
两库
”指中央银行发行库和商业银行银行库，包括个人或单位用户在流通市场使用央行数字货币“钱包”，“
三中心
”是指认证中心(集中管理机构和用户身份信息)、注册中心(记录央行数字货币及相应用户身份，完成所有权登记； 记录流量，完成上述货币的生产、流通、清点和消亡.)大数据分析中心(反洗钱、支付行为分析、监管指标分析等)；-技术路线：DC/EP既
它可以是基于区块链的数字货币，也可以是基于现有的电子支付技术；
区块链有望应用于建立集中/分布相对平衡的中国法定数字货币生产、流通、清点核对、消亡全过程登记中心；
-区块链的可用性：当时中央银行数字货币研究所所长姚倩在《中央银行数字货币原型系统实验研究》一文中分析了分布式账本技术（本报告注：该技术在许多场合直接被称为“区块链”)应用于央行数字货币原型系统的可行性。他提到：
“央行数字货币原型系统应用分布式账本技术CBDC确认登记实验.中央银行和商业银行的初步探索CBDC通过互联网提供分布式确权账本CBDC确权查询网站，实验CBDC网上验钞机功能。利用分布式账簿不可篡改、不可伪造的特点CBDC增加提高安全性，增加了一层技术保障。原型系统将由注册子系统生成CBDC更新信息，通过权利确认发布子系统发布到分布式权利确认账簿。发行登记子系统和分布式权利确认账簿在一定时间致性。
“利用分布式账本构建一个CBDC确认信息副本，并通过互联网提供外部查询服务。一方面，该设计隔离和保护核心发行登记子系统，利用分布式账本提高确认查询数据和系统安全性；另一方面，由于分布式账本仅用于外部查询访问，交易处理仍由发行登记子系统完成，有效避免了现有分布式账本在交易处理中的性能瓶颈。
“同时，原型系统实验发现，分布式账本技术在实际应用中也面临着一系列需要不断改进的问题，以提高其可用性.例如:CBDC金额是重要的隐私数据，分布式账簿需要严格保护，可以应用ECC(elliptic curves cryptography:椭圆曲线加密)算法的加法同态特性,辅以零知识证明可以实现隐私保护.分布式账本节点无法下线维护，系统出现BUG在底层内置紧急干预接口，并授权特定用户根据需要暂停系统.分布式账簿的共识算法缺乏灵活性，共识节点不能动态加入或退出，共识节点的动态管理可以通过智能合约管理白名单来实现。”
-身份认
证：数字货币的用户身份认证采用“前台自愿、后台实名”的原则，既保证用户隐私，又规避非法交易的风险;
-建设进程：央行数字货币原型系统建设进程分为多期。其中，一期建设主要针对第一层从中央银行到商业银行的闭环，涉及法定数字货币的发行、回笼以及在商业银行之间转移(第二层是商业银行到个人或企业用户的央行数字货币的存取, 此时该货币在商业银行库和个人或企业的数字货币钱包中转移; 第三层是个人或企业用户之间央行数字货币的流通, 此时该货币在个人或企业的数字货币钱包之间转移)，钱包、大数据分析中心等在一期建设中暂不实现。
从上述发言和其他关于央行数字货币的官方研究资料，我们还可以进行一些直观的推断，至少有以下机构或将受益于人行数字货币研发：(1)与央行数字货币研究所一道研发数字货币的市场机构;(2)大数据分析机构;(3)身份认证服务机构;(4)区块链产业中有零售支付业务经验的钱包服务商、技术服务商、身份与交易登记服务商……
风险提示1. 区块链技术发展不达预期;2. 监管政策趋严。
